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是什么 What

市场全景图，航海图。

浓缩了美股市场主要经济数据和市场数据，展示市场已经发生了什么，正在发生什么，以及对即将发生什么提供线索。

右侧两列：ETF

右侧列举美股市场主要指数即分行业ETF，展示资金偏好及潮涨潮落。

shares outstanding上扬说明获得资金流入，份额增大。

<aside> 🔑 一个规律：领导力量决定市场方向

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比如大型科技股

<aside> 🔑 一条线索：在市场大涨或大跌时，利用相对强度指数(Rel.)寻找相对强度创新高版块，迅速锁定标地

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当股市强的时候，注意资金流动，回避相对较弱的版块，卖出。

跌的时候，注意谁能抗大旗。（注意万里红中一点绿）

<aside> 🔑 一个常识：一个正常牛市，大盘股搭台（不弱，拖住市场），小盘股唱戏。

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锁定关注板块后，可直接买ETF，也可选择该ETF持仓中的龙头股

<aside> 💡 寻找龙头企业就一个指标：营业收入排名行业前三

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左第一列

利率板块 Rates & Yields

<aside> 💡 利率是（不同时间长短的）市场的成本(钱的成本）

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本版块都往上走就不是好事情 利率下降有利于释放流动性，对资产价格有助推作用

• Fed Effective Rate 联邦资金利率

• UST 10Y Yield 美国十年债收益率

  利率板块核心之核心，全球的眼睛都盯着 投资者的机会成本 表达投资者对远期经济乐观程度

• TIPs 10 Y Rate 美国10年期通胀保值国债

• Libor USD O/N 美元隔日拆借利率（短期)

• Libor USD 3M 美元三个月利率（中长期）

市场供需板块 Supply & Demand

表达市场资金供需情况 需求：买方。 供给： 卖方（提供东西的地方）

<aside> 💡 观察乱还是有统一性，关注标志性动作

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• Fed. Open Market Holdings 美联储公开持仓(买方）

  供需板块核心。 最大买家，需求的主要表现

  <aside> 💡 注意大买家入场离场，没什么比这个更重要。

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• Financial Condition 金融市场宽松度

• NYSE Volume Index & NASDAQ Volume Index 两大交易所交易量(卖方）

  突然出现上跳，说明突然供给加大 (有人愿意抛，同时有人愿意买）

  <aside> 💡 下跌放量是美股的特色，交易量下降是好事情，美股上涨不需要放量。

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• Smart Money Index "聪明钱"指数

  道琼斯尾盘买入开盘抛出的投机基金活跃程度

• Stock ETF Flow 股票ETF资金流(买方）

  表达资金流入流出股市

• Bond ETF Flow 债券ETF资金流(买方）

  表达资金流入流出债市

经济基本面板块 Fundamental

• Oil/Gold 油金比 & Copper/Gold 铜金比

  油金比：经济景气度重要指标，风险加权成本，传达市场对通胀预期

  铜金比：经济景气度重要指标，风险加权经济活动指数，揭示经济活跃度

  油=全球最大商品，所有商品的成本 金=避险情绪

  <aside> 💡 油金比上行，加大整个社会成本，揭示通胀预期上行，影响CPI

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  油金比上行， 表达通胀预期上行 油金比一定是区间震荡，不然比例越来越大就成巨型通货膨胀了。

  <aside> 💡 铜金比上行，表达经济活跃度上行，影响PPI

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  经济起稳好转，油金比和铜金比都会上行。 但上行会迫使fed提高目标利率。如果希望继续宽松，利率趴在地上，这两个比率必须下来。 铜油合作上行（PPI+CPI)，会影响通胀。

  <aside> 💡 巴菲特：通胀是投资者头号敌人

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  市场全景图默认只显示一个月，其实应该看更长走势。趋势不以fed意志为转移。

  银有一定工业用处，不过基本跟着金走，不大值钱。

• Eco. Surprise 经济超预期指数

• Eco. Uncertainty 经济不确定指数

风险指标板块 Risk Gauges

<aside> 💡 风险指标看似不起眼，其实投资者最需要关心

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• 第一组

  第一组内方向不一致，不说明什么，推演没有价值

  • HYG/LQD 垃圾债与投资级债券比值

    上跳表明投资者愿意承担更多风险

  • JPY/USD 日元美元比

    日元黄金同时下跳表明大机构风险偏好升高

  • Gold 金价

• 第二组

  • Banks/SPX 银行相对标普比率

    市场对经济基本面开始看好，信心提升。银行和商业地产是两个传统经济的发动机

    银行指数上行，同时bank ETF KBE大量资金流入（shares)，说明有先知先觉的人赌fed减少放水. KBE shr突然跳出新高，一定发生了什么，等新闻

  • Estate/SPX 房地产指数相对标普比率

    下跌趋势（比如疫情）小心相关etf (XLRE, VNQ, VNQI, REM)

  • Trans./SPX 交通运输相对标普比率

• 第三组

货币板块 Currency

<aside> 💡 高度关注利率和美元, 利率和美元同时上升对市场不利两者都弱，市场就特别强

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• USD Index 美元指数
• EUR 欧元
• JPY 日元
• GBP 英镑
• CAD 加拿大元
• MXN 墨西哥比索
• AUD 澳大利亚元
• VND 越南盾
• KRW 韩国元
• CHN 人民币
• INR 印尼盾
• Bitcoin 比特币

Basic theory inspired by LEI & LoneCapital@Youtube